【壓縮機網(wǎng)】2013年,機械行業(yè)整體業(yè)績同比下滑,從三季度開始,在穩(wěn)增長政策背景下,機械行業(yè)整體業(yè)績降幅開始收窄。隨著新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、節(jié)能環(huán)保推進和海外市場拓展,中國工程機械行業(yè)將進入下一個黃金十年。今年該如何把握機械行業(yè)各子板塊分化的投資機會?國金證券財富管理中心分析師周建兵做客證券時報網(wǎng)財苑社區(qū)時認為,制造業(yè)是中國競爭力的基礎(chǔ),高端裝備出口得到實質(zhì)支持,機械行業(yè)需求將整體保持平穩(wěn)增長,船舶行業(yè)等五板塊值得關(guān)注。
對機械行業(yè)的研究中,周建兵認為應(yīng)該著重考慮工程機械股票兼具周期和成長屬性這兩個因素。一方面,行業(yè)利潤增速與房地產(chǎn)開發(fā)投資、工業(yè)生產(chǎn)以及國內(nèi)信貸狀況密切相關(guān),呈現(xiàn)周期性波動的特征;另一方面,過去四年以建筑機械、專用機械、電力設(shè)備為代表的機械類和以農(nóng)林牧漁、家電和食品飲料為代表的消費類是收益率z*高的兩類股票,工程機械高速成長給投資者帶來的長期回報遠非一般周期品行業(yè)所能實現(xiàn)。總體來看,工程機械的投資策略既簡單又復(fù)雜:從戰(zhàn)略的角度,投資者應(yīng)用投資成長股的方式,買入并長期持有;從戰(zhàn)術(shù)的角度,投資者可觀察有色、水泥等周期股的表現(xiàn),把握合適的進退時機。
周建兵稱,預(yù)計2014年國內(nèi)投資增速下行緩慢:2013年以來,我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速保持在20%左右,但新開工項目計劃總投資增速僅為14.3%,預(yù)示著2014年投資增速仍將緩慢回落。中國制造業(yè)PMI指數(shù)徘徊在50±1%的水平,振幅遠小于前幾年,政府的“預(yù)調(diào)微調(diào)”成為一種常態(tài)。海外經(jīng)濟運行平穩(wěn):美國經(jīng)濟復(fù)蘇,歐洲從收縮重返增長。對于油氣、海工、舶舶等海外市場依賴度較高的產(chǎn)品需求形成支撐。新任政府高層力推高鐵輸出,表明制造業(yè)是中國競爭力的基礎(chǔ),高端裝備出口得到實質(zhì)支持,機械行業(yè)需求將整體保持平穩(wěn)增長。
而強周期的工程機械、重型冶金設(shè)備、煤炭機械等傳統(tǒng)機械雖然股價大幅下跌,但仍然看不到行業(yè)向上的驅(qū)動因素,周建兵表示,2014年仍以階段性交易機會為主。板塊方面,周建兵認為,受益國家能源開發(fā)戰(zhàn)略、并積極開拓國際市場的油氣和海工企業(yè);為新型城鎮(zhèn)化提供高效經(jīng)濟解決方案的軌道交通裝備業(yè);設(shè)備利用率逐漸好轉(zhuǎn)的工程機械行業(yè);需求好轉(zhuǎn)、產(chǎn)能實現(xiàn)收縮的船舶行業(yè);銳意改革,釋放紅利的國有企業(yè),都值得看好。
對機械行業(yè)的研究中,周建兵認為應(yīng)該著重考慮工程機械股票兼具周期和成長屬性這兩個因素。一方面,行業(yè)利潤增速與房地產(chǎn)開發(fā)投資、工業(yè)生產(chǎn)以及國內(nèi)信貸狀況密切相關(guān),呈現(xiàn)周期性波動的特征;另一方面,過去四年以建筑機械、專用機械、電力設(shè)備為代表的機械類和以農(nóng)林牧漁、家電和食品飲料為代表的消費類是收益率z*高的兩類股票,工程機械高速成長給投資者帶來的長期回報遠非一般周期品行業(yè)所能實現(xiàn)。總體來看,工程機械的投資策略既簡單又復(fù)雜:從戰(zhàn)略的角度,投資者應(yīng)用投資成長股的方式,買入并長期持有;從戰(zhàn)術(shù)的角度,投資者可觀察有色、水泥等周期股的表現(xiàn),把握合適的進退時機。
周建兵稱,預(yù)計2014年國內(nèi)投資增速下行緩慢:2013年以來,我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速保持在20%左右,但新開工項目計劃總投資增速僅為14.3%,預(yù)示著2014年投資增速仍將緩慢回落。中國制造業(yè)PMI指數(shù)徘徊在50±1%的水平,振幅遠小于前幾年,政府的“預(yù)調(diào)微調(diào)”成為一種常態(tài)。海外經(jīng)濟運行平穩(wěn):美國經(jīng)濟復(fù)蘇,歐洲從收縮重返增長。對于油氣、海工、舶舶等海外市場依賴度較高的產(chǎn)品需求形成支撐。新任政府高層力推高鐵輸出,表明制造業(yè)是中國競爭力的基礎(chǔ),高端裝備出口得到實質(zhì)支持,機械行業(yè)需求將整體保持平穩(wěn)增長。
而強周期的工程機械、重型冶金設(shè)備、煤炭機械等傳統(tǒng)機械雖然股價大幅下跌,但仍然看不到行業(yè)向上的驅(qū)動因素,周建兵表示,2014年仍以階段性交易機會為主。板塊方面,周建兵認為,受益國家能源開發(fā)戰(zhàn)略、并積極開拓國際市場的油氣和海工企業(yè);為新型城鎮(zhèn)化提供高效經(jīng)濟解決方案的軌道交通裝備業(yè);設(shè)備利用率逐漸好轉(zhuǎn)的工程機械行業(yè);需求好轉(zhuǎn)、產(chǎn)能實現(xiàn)收縮的船舶行業(yè);銳意改革,釋放紅利的國有企業(yè),都值得看好。
網(wǎng)友評論
條評論
最新評論