【壓縮機(jī)網(wǎng)】2022年11月21日漢鐘精機(jī)（002158）（002158）發(fā)布公告稱公司于2022年11月14日組織現(xiàn)場(chǎng)參觀活動(dòng)，財(cái)通證券（601108）、方正證券、上投摩根、國(guó)聯(lián)安、博時(shí)基金、平安基金、光大永明、陽光資管、東方證券資管、嘉實(shí)基金、SECF、新華基金、J.P.Morgan、匠人資本、國(guó)泰君安證券、國(guó)壽資管、德邦證券、中歐基金、盛宇投資、貝萊德基金、國(guó)信證券、興全基金、東吳證券、泰康資管、UBS、麥格理證券、高盛資產(chǎn)參與。

　　具體內(nèi)容如下：

　　問：基本情況簡(jiǎn)介

　　答：根據(jù)公司披露的三季報(bào)報(bào)告內(nèi)容，2022 年前三季度營(yíng)業(yè)收入 23.36 億元，同比增長(zhǎng) 6.54%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 4.74 億元，同比增長(zhǎng) 30.33%。

　　公司前三季度凈利潤(rùn)成長(zhǎng)高于營(yíng)業(yè)收入成長(zhǎng)，主要原因是公司前三季度毛利率有所改善，財(cái)務(wù)費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用支出減少等因素影響。其中財(cái)務(wù)費(fèi)用下降，主要是匯兌收益增加所致。

　　問：產(chǎn)品情況

　　答：（—）壓縮機(jī)組

　　1、公司制冷壓縮機(jī)和空氣壓縮機(jī)統(tǒng)稱為壓縮機(jī)（組）。

　　2、制冷產(chǎn)品包含商用中央空調(diào)用壓縮機(jī)、冷凍冷藏壓縮機(jī)、熱泵壓縮機(jī)等。

　　3、中央空調(diào)用壓縮機(jī)，公司已占有一定市場(chǎng)比例，整個(gè)行業(yè)市場(chǎng)每年的變動(dòng)比較平穩(wěn)。隨著公司離心制冷壓縮機(jī)的系列化不斷完善，離心式制冷壓縮機(jī)的份額將逐步成長(zhǎng)。

　　4、制冷空調(diào)壓縮機(jī)受商業(yè)地產(chǎn)、公共建筑（如地鐵、醫(yī)院、體育場(chǎng)館、圖書館等）基建投入的影響較大。

　　5、冷凍冷藏壓縮機(jī)產(chǎn)品應(yīng)用范圍較廣，可應(yīng)用于農(nóng)產(chǎn)品保鮮、漁船速凍、食品速凍隧道等行業(yè)。從整體行業(yè)需求觀察，冷凍冷藏壓縮機(jī)的市場(chǎng)增長(zhǎng)速度會(huì)高于中央空調(diào)。

　　6、熱泵壓縮機(jī)產(chǎn)品，主要可用于提供熱水、蒸汽、烘干等領(lǐng)域。多用于像民用集中供暖、工業(yè)用鍋爐替代等相對(duì)大型項(xiàng)目，不涉及家用戶式使用的熱泵。目前公司熱泵產(chǎn)品主要以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為主。

　　7、歐洲市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在宏觀環(huán)境及熱泵產(chǎn)業(yè)政策上都有所不同，且由于地緣政治的原因影響能源供給，預(yù)計(jì)在未來熱泵產(chǎn)品在歐洲市場(chǎng)會(huì)有一定的成長(zhǎng)空間。

　　8、公司空氣壓縮機(jī)產(chǎn)品主要用于工程機(jī)械等氣源動(dòng)力行業(yè)，下游業(yè)務(wù)領(lǐng)域廣泛。如醫(yī)藥、化工、電子、激光切割、制氧制氮、公路養(yǎng)護(hù)注入、煤礦機(jī)械的地下輸送等。

　　9、除傳統(tǒng)的有油空壓機(jī)產(chǎn)品外，公司還著重推廣無油空壓機(jī)的高端應(yīng)用市場(chǎng)。目前公司在無油空壓市場(chǎng)占比還較低，未來有較大的替代進(jìn)口市場(chǎng)的空間。

　　10、受市場(chǎng)景氣度影響，空氣壓縮機(jī)產(chǎn)品 2022 年前三季度營(yíng)收同比仍有所下降，但隨著行業(yè)市場(chǎng)的改善，公司自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，目前下降的幅度環(huán)比有所收窄。

　　11、根據(jù)傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)，公司制冷產(chǎn)品和空氣壓縮機(jī)產(chǎn)品每年的一季度和四季度相對(duì)是淡季，二季度和三季度相對(duì)是旺季。

　?。ǘ?a target="_blank" class="keylink">真空產(chǎn)品

　　1、 公司真空產(chǎn)品目前用于光伏和半導(dǎo)體行業(yè)，其中光伏行業(yè)主要在拉晶和電池片環(huán)節(jié)，拉晶環(huán)節(jié)占比較多，其次是電池片環(huán)節(jié)。

　　2、 在電池片環(huán)節(jié)，公司真空泵目前泵主要應(yīng)用于 PERC 工藝環(huán)節(jié)。在 TOPCon 工藝的真空泵出貨量有所增加。在 HJT 工藝技術(shù)環(huán)節(jié)，目前在配合客戶測(cè)試階段。

　　3、 用于電池片行業(yè)的真空泵相比用于拉晶的泵，在細(xì)節(jié)處理和維保周期等部分會(huì)有所不同。 4、 公司于全國(guó)各地設(shè)立維修據(jù)點(diǎn)，完善服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，使得客戶的維修保養(yǎng)可以更方便、快捷。 5、 目前而言，不同技術(shù)路線的電池片，工藝制程的差異，每 GW 需求對(duì)應(yīng)的真空泵數(shù)量會(huì)有所差異，整體上，對(duì)應(yīng)真空泵的價(jià)值量相差不會(huì)特別大。

　　6、 公司半導(dǎo)體真空泵在清潔、中度嚴(yán)苛、嚴(yán)苛制程都有在推廣使用，具體運(yùn)用于 LL、去膠、刻蝕、PVD、CVD 等制程。目前多用于相對(duì)潔凈的制程。

　　7、 光伏主要客戶有晶盛、捷佳、高景、晶科、晶澳等，半導(dǎo)體客戶有聯(lián)電、力積電、華虹、芯恩、和艦等；競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要為 tlas、Ebara、LOT、Kashiyama 等。

　　8、 在半導(dǎo)體行業(yè)，公司與國(guó)內(nèi)部分機(jī)臺(tái)商、晶圓廠都已有合作，目前有一定的小批量出貨。客戶一般根據(jù)自身需求選擇直接購(gòu)買或搭配機(jī)臺(tái)商采購(gòu)。

　　9、 公司半導(dǎo)體真空泵在性能參數(shù)等方面與進(jìn)口品牌不相上下，由于進(jìn)入市場(chǎng)較晚，在使用經(jīng)驗(yàn)方面還需不斷累積。

　　10、目前，國(guó)產(chǎn)真空泵在半導(dǎo)體行業(yè)還有較大的發(fā)展空間。又因目前公司真空泵在汰舊換新及節(jié)能改造環(huán)節(jié)使用較多，所以半導(dǎo)體行業(yè)資本開支下降對(duì)公司沒有太大影響。

　　問：其他情況

　　答：1、 公司認(rèn)為，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模塊即制冷和空壓產(chǎn)品，尤其是空壓產(chǎn)品，在今年第四季度仍會(huì)因?yàn)榇蟓h(huán)境的原因持續(xù)承壓。

　　2、 隨著真空產(chǎn)品在電池片和半導(dǎo)體市場(chǎng)的保有量逐步放大，未來售后服務(wù)收入增長(zhǎng)還會(huì)有一定的空間。

　　漢鐘精機(jī)（002158）主營(yíng)業(yè)務(wù)：從事螺桿式壓縮機(jī)應(yīng)用技術(shù)的研制開發(fā)、生產(chǎn)銷售及售后服務(wù)。

　　漢鐘精機(jī)2022三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入23.36億元，同比上升6.54%；歸母凈利潤(rùn)4.74億元，同比上升30.33%；扣非凈利潤(rùn)4.35億元，同比上升27.1%；其中2022年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入9.66億元，同比上升11.84%；單季度歸母凈利潤(rùn)2.28億元，同比上升37.69%；單季度扣非凈利潤(rùn)2.16億元，同比上升40.74%；負(fù)債率45.81%，投資收益3311.61萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-3943.1萬元，毛利率35.87%。